Срока выполнения операции. Честность и справедливость. 10. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: виды лицензий, возможности совмещения видов профессиональной деятельности Операции, выполняемые дилером: 2 исключение из котировочных листов цен бумаг, переставших отвечать установленным требования, или в случае нарушения эмитентом установленных для него требований процедура делистинга. Для этого он обособляет переданные ему денежные средства и ЦБ и ведет забалансовые счета клиентов. Бухгалтерия: 1 Конвертация: операция, связанная с заменой на счете Депо ЦБ одного выпуска на ЦБ другого Процедура допуска Цен б к обращению на организованном фондовом рынке призвана защищать частного инвестора от противоречивых действий тех или иных участников рынка. Закрытие счета депо сопровождается обязательной регистрацией в журнале регистрации счетов депо. Он не может быть закрыт, если на лицевых счетах числятся ЦБ. Формирование полной и достоверной информации о сделках с ЦБ. Исполнив приказ, брокер сообщает клиенту условия исполнения приказа. Это цена исполнения, комиссия, дата расчетов по сделке. Закрытие счета депо с нулевыми остатками производится: Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок от имени и за счет клиента (в т.ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Сущность и основы организации клиринговой деятельности. Необходимым условием осуществления брокерской и дилерской деятельности является эффективная работа подразделений по внутреннему учету сделок с ЦБ. Депонентам предоставляются выписки двух типов: 8 В случае реорганизации ЮЛ Тарифов на услуги депозитария. После сверки по исполненным сделкам высылается отчет клиенту иили составляются контракты, или выставляются счета. Торговые контракты содержат соответствующие данные о клиенте и сделки, которые он совершал. Фронт-офис , подразделение компании, обеспечивающее заключение и оформление договоров, контроль за соблюдением условий договора, своевременное и надлежащее выполнение обязательств по ним, ведение номенклатуры основных средств, получение, оформление, регистрацию первичных документов, проведение проверок сохранности и наличия основных средств на местах, надлежащее использование основных средств, оформление документов при передаче и списании основных средств. - сфера действия этого договора шире, чем у договора поручения и комиссии; Заявка подается эмитентом цб, которые выпущены и зарегистрированы в соответствии с действующим законодательством. 1.Организационная, то есть предоставляет место, технику и персонал для осуществления торговли. Устанавливает правила торгов, расчетов и поставок, приема и исключения членов биржи. Показатели: Котировочный лист 1-ого уровня А1 Котировочный лист 2-ого уровня А2 Котировочный лист 3-ого уровня Запрет на заключение неоправданного числа сделок с ЦБ для клиента и за его счет с целью увеличения комиссионного вознаграждения (взбить сливки). 4 Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения клиринговой организацией своих обязательств перед участниками клиринга. 3 Доверительный управляющий – проф.участник рцб, осуществляющий доверительное управление ЦБ, переданных ему во владение на определенный срок и принадлежащих другому лицу, в интересах этого лица или указанных им, третьих лиц на основании соответствующего договора. Поручение на сделку и распорядительные записки. - совмещение деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг и клиринговой деятельность. - ликвидация эмитента; 2 Лицевой – это счет, открываемый эмитенту для зачисления на него ЦБ, выкупленных, приобретенных эмитентом. Торговый контракт высылается клиенту для последующей проверки на отсутствие ошибок или неточностей, а также для осуществления клиентом расчетов по сделке. Роль биржевой торговли различна в отношении кассовых и срочных сделок на бирже. Понятие и сущность деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. Доверительный управляющий, учредители доверительного управления, выгодоприобретатели. Особенности деятельности управляющей компании акционерного и паевого инвестиционных фондов. Инвестиционная декларация, ее значение. Котировка составляется специальной котировочной комиссией по результатам предыдущего биржевого торга и предоставляется продавцам и покупателям в виде биржевого бюллетеня, то есть цены-котировки для кассовых операций не являются заранее установленными для данного биржевого торга, а служат информацией о вчерашнем состоянии рынка. Они необходимы для правильного определения продавцами и покупателями нынешней рыночной ситуации на бирже. Депозитарий имеет право начинать операцию по конвертации ЦБ лишь при наличии выписки реестродержателя или депозитария, осуществляющих хранение или учет ЦБ о зачислении необходимого количества ЦБ подлежащих конвертации на лицевом счете депозитария, номинального держателя или на его счет Депо в другом депозитарии. Количество ЦБ клиента, учтенных на счете расчетов с клиентом по состоянию на дату отчета. Брокер передает приказ в торговую систему и в соответствии с типом приказа клиента пытается его выполнить. - первая группа профессиональная деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг не может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; - снятие с учета именных ЦБ, зарегистрированных на имя депозитария как номинального держателя. В России биржа организуется в форме некоммерческого партнерства или АО, то есть организации, не нацеленной на извлечение прибыли. Прибыль получают члены биржи, которыми могут быть только профессиональные участники на РЦБ, осуществляющие только брокерскую, дилерскую деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами. Их количество устанавливается уставом, а правила поведения – внутрибиржевым регламентом. 9 этап – подготовка передаточного распоряжения депозитарию или реестродержателю о списании ЦБ со счета продавца и зачисление их на счет покупателю. Основываясь на данных регистрации сделок и заявок участников торгов, котировочная комиссия определяет верхний и нижний пределы цены продавцов, цены покупателей и цены сделок по каждому конкретному виду ценных бумаг.
Реестр на рцб # Проект дом пеноблок
реестр на рцб
таможенная декларация почта
схема инвертора микроволновки
- исполнительные подразделения (листинговые отделы, отделы по организации торгов, программного обеспечения и регистрационное бюро); Организация, осуществляющая клиринговую деятельность на основе соответствующей лицензии ФСФР и в соответствии с договором обслуживания с любыми лица, нуждающимися в нем и именуемые участниками клиринга, называется - клиринговая организация. Котировка ценных бумаг. Предоставление отчетов депоненту о проведенных операциях с его ЦБ. Переход прав собственности или иных вещных прав на ЦБ, находящих свое отражение в учетной системе, происходит при совершении сделок с этими ЦБ, к которым относятся следующие: Финансы организаций 7 этап – поставка ЦБ продавцом и перечисление денежных средств покупателю для исполнения сделки. 8 этап – перечисление денежных средств продавцом. - совмещение депозитарной деятельности, связанной с осуществлением депозитарных операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организаторов торговли на рынке ценных бумаг на основании договоров, заключенных с этими организаторами торговли и (или) клиринговыми организациями (расчетный депозитарий), и клиринговой деятельности. - разработка стратегии Компании на рынке. Обеспечение контроля за деятельностью профессиональных участников со стороны клиентов, СРО и ФСФР. - заключение сделок купли-продажи ценных бумаг; При документарно-электронном способе взаимодействия обмен информацией между регистратором и трансфер-агентом организуется с использованием различных средств электронной связи, таких как модемы, электронная почта, интернет и т.д., но операции в реестре проводятся регистратором только после получения бумажных документов, т.е. средства электронной связи носят вспомогательный характер. Оснований для проведения операции. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. участие должностных лиц профессионального участника в органах управления других лиц; Котировочная комиссия имеет право исключать цены, не отражающие рыночную ситуацию дня, поэтому существует целый ряд правил котировки, сводящих к учету системы продаж и динамики цен. Договором между регистратором и трансфер-агентом может быть предусмотрено ограничение по типам операций и сумме сделок, по которым трансфер-агент имеет право приема документов. 6. Понятие учетной системы прав собственности на ценные бумаги. Депозитарная деятельность Регистратор может вести реестр владельцев ЦБ неограниченного числа эмитентов. Трансфер-агент – юридическое лицо, выполняющее по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передачи регистратору информации и документов, необходимых для исполнения операции в реестре, а также функции по приему от регистратора и передачи зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов. Передача зарегистрированным лицам и их уполномоченным представителям выписок, справок, уведомлений, полученных от регистратора. - правила заключения и сверки сделок; 2Отчеты о выпусках цен бум должны быть зарегистрированы. Регистры учета ЦБ подразделяются: Котировочная цена – средняя цена по биржевым сделкам за определенный период времени. Прием ЦБ на хранение или учет. 1 Риск получения недостоверных данных на ВСЕХ этапах получения и обработки информации. Договор к-п является консенсуальным, т.е. он считается заключенным с момента достижения сторонами заключения по существенным условиям договора, а не с момента исполнения ими каких-либо реальных действий. Заключив договор, стороны приобретают лишь обязанности, или вытекающие из них обязательства: продавец обязан передать товар и право получить деньги, а покупатель - обязанность уплатить деньги и получить товар. Поэтому договор к-п может быть заключен относительно любых вещей, как находящихся в наличии у продавца к моменту заключения договора, так и тех, которые будут созданы или приобретены в будущем. Регистры учета расчетов предназначены для обобщения информации о расчетах по операциям с клиентами. Регистры ведутся по каждому клиенту в разрезе аналитических счетов учета расчетов как по денежным средствам, так и по ЦБ. Ответственность за организацию внутреннего учета в брокерской и дилерской компании несет и руководитель, в обязанности которого входит обеспечение, соблюдение установленных требований по организации ведения регистров внутреннего учета, документарному оформлению сделок с ЦБ для формирования достоверной внутренней отчетности, предоставляемой клиентам. Запрет манипулитивных практик, т.е. совершение сделок без изменения собственника, или торговых сделок, создающих ложную видимость активности в целях воздействия на тенденции изменения рыночных цен и побуждение других инвесторов совершать сделки в соответствии с этими тенденциями. Профессиональный участник, осуществляющий манипулирование ценами несет ответственность, установленную законодательством. Сверка торговой сделки клиринговой организации является актом сведения баланса исполненных сделок и сделок, заключенных в торговом зале. Листинг - это процедура допуска акций эмитентов в список акций, котирующихся на фондовой бирже. Процедура листинга начинается с подачи заявления в отдел листинга организатора торговли с применением документов, оформленных соответствующим образом. Инвентарные операции – депозитарные операции, изменяющие остатки ЦБ на лицевых счетах депозитариев. 2. Основы деятельности брокерско-дилерской компании Отчет клиенту должен содержать следующую информацию: Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий функции расчетного депозитария или клирингового и расчетного центра, не может совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и деятельностью по управлению ценными бумагами. 4 этап – направление участникам сделки подтверждения совершения сделки. Процесс определения позиции участников называется неттингом, который осуществляется как во время биржевой сессии, так и после ее завершения. I этап. Получение и оформление приказа брокером. Функции трансфер-агента. Взаимодействие трансфер-агента и регистратора. При конвертации всего выпуска, депозитарий обязан проводить операцию конвертации в отношении всех клиентов, имеющих ЦБ этого выпуска. Операции снятия ЦБ с хранения или учета можно разделить на 3 вида:
Распорядительная записка – является первичным документом внутреннего учета, удостоверяющая факт совершения сделки с ЦБ. Она должна быть составлена в 2-х экземплярах после совершения сделки, а если это невозможно, не позднее конца рабочего дня, в течение которого была совершена сделка. Порядок исполнения инвентарных операций депозитариями. 1Max доля обыкновенных акций, находящаяся в собственности одного лица Электронный. Прибыль: процент от сделки. Положительный или отрицательный результат по сделке представляет собой разницу между ценой заключения сделки и рыночной ценой в момент ее ликвидации. - Физические лица (купля продажа); Это достигается след. путем : Биржевая котировка используется как ориентир для заключения сделок, в том числе вне биржи. II этап. Исполнение приказа. 3 Риск неисполнения сделок с ЦБ, который включает: - агент может действовать как от своего имени за счет клиента, подобно комиссионеру, так и от имени за счет клиента, подобно поверенному, в зависимости от условий договора и характера выполняемых посреднических действий, что создает некую дополнительную степень свободы для него. Обособленное хранение ЦБ и ведение счета депо каждого депонента. Для регулирования конфликта интересов профессиональный участник обязан: Фондовая биржа – профессиональный участник РЦБ, осуществляющий деятельность по организации торгов, то есть непосредственно способствующий заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ. О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация: Состав передаваемого в управление имущества. Всем из зарегистрированных лиц в системе ведения реестра открывается лицевой счет, который отражает совокупность данных об операциях с ЦБ, о зачисленных ЦБ, о применении обязательств, о блокировке ЦБ. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную выше, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения. Заполняются на основании данных регистра лицевого учета и оборотов по сделкам с ЦБ и регистра учета операций клиента. Осуществляя котировки ЦБ, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако, эта информация не всегда доступна широкому кругу лиц, поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию о состоянии эмитента и консультировать клиентов по вопросу приобретения тех или иных ЦБ. -совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам; Проведение глобальных операций депозитариями. Размер и форма вознаграждения управляющего. 1 ЦБ, выпущенные резидентами РФ в соответствии с требованиями федеральных законов и иных нормативно-правовых актов. - дата и время заключения сделки; Для любого лица, обладающего правом собственности или иным вещным правом на ЦБ в любой момент времени может только один депозитарий, осуществляющий удостоверение указанных прав. Понятие о деятельности организатора торговли на организованном и неорганизованном рынках. Биржа, ее структура, организация и управление. Биржевые сделки и операции. Листинг и делистинг ценных бумаг. Котировка ценных бумаг. 10 Переход прав собственности на ЦБ при приватизации, национализации. Изменение анкетных данных депонента производится на основании его письменного поручения, которое должно содержать информацию, необходимую для внесения соответствующих изменений. -совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного; - консультирование Клиента по всем вопросам, связанным с рынком ценных бумаг; Сделки с ЦБ, совершаемые профессиональными участниками как от собственного имени, так и от имени клиентов должны отражаться в регистрах внутреннего учета в день заключения до конца рабочего дня. Взаимодействие брокера и клиента при операциях с ценными бумагами: Содержание договора о брокерском обслуживании зависит от типа счета открываемого клиенту: Регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Виды лицензий. Возможности совмещения видов профессиональной деятельности. Лицензионные требования и условия получения лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг. - третья группа депозитарная, клиринговая деятельность и деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг могут совмещаться между собой. Административная операция – депозитарная операция, приводящая к изменению анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозитариев. На практике требования листинга полностью зависят от уровня развития самого фондового рынка, поэтому российские Ф. Б. включают в свой листинг не только цен бум, удовлетворяющие котировочным листам 1- ого и 2-ого уровней, но и другие цен. бум, которые имеют хоть какой-то спрос на рынке. Предоставление информации клиентам, организаторам торговли и регистрирующим органам. Закрытие счета депо. Главной функцией фронт-офиса является заключение сделок с ЦБ и инвестиционное консультирование клиентов, поэтому на данное подразделение возлагается минимум учетных и расчетных функций, выполнение которых в основном выполняет бэк-офис. 6 этап – проведение многостороннего зачета. В течение торговой сессии заключаются сотни и тысячи операций по купле-продаже ЦБ. Инвестор, купив акции, может тут же перепродать их, не дожидаясь перерегистрации ЦБ на свое имя. Информация по сделкам накапливается и поступает в клиринговую организацию, которая производит вычисления и определяет объем требований и обязательств по каждому участнику - внутридепозитарное перемещение применяется только при депонировании документарных ЦБ и происходит при смене хранилища в самом депозитарии.
Под учетной системой на рцб понимается совокупность учетных институтов: Для достоверного ведения учета прав на ЦБ депозитарий обязан обеспечить: Депозитарий удостоверяет права депонента на ЦБ и предоставляет владельцам ЦБ по осуществлению их прав на ЦБ. Страхование Первичные документы и учетные регистры должны храниться профессиональными участниками в течение пяти лет. Снятие ЦБ с хранения или учета. ФБ не может совмещать свою деятельность с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ, кроме клиринговой деятельности. Открытие счета депо. Централизованный клиринг – предусматривает, что клиринговая организация обязуется закрыть все длинные позиции вне зависимости от того, получит ли она денежные средства от участников коротких позиций, т.е. принимает на себя функцию гаранта исполнения расчетов. которого является: 2 Все учетные документы и регистры бэк-офиса являются внутренними и ведутся в форме, установленной внутренними правилами брокерской организации в отношении количества, вида и форм документов и регистров учета. Виды рисков клиринговой деятельности. Методы их контроля. Простой клиринг – это порядок осуществления клиринговой деятельности, при которой контроль наличия на счетах участников клиринга необходимого количества ЦБ и денежных средств, а также расчеты между участниками клиринга производится по каждой сделки. Передача регистратору документов на совершение операции в реестре. Брокер на основании договора поручения оказывает клиенту услуги по покупке цб. Найдя на рынке бумаги, нужные клиенту, брокер от его имени заключает договор с владельцем цб, а клиент со своего счета оплачивает их приобретение. За свои услуги брокер получает комиссионное вознаграждение. Если клиент дает поручение продать цб, то сделка совершается по такой же схеме, только клиент поставляет цб покупателю, а последний их оплачивает. Поручение на сделку – первичный документ внутреннего учета, оно составляется в 3-х экземплярах в случае осуществления брокерской деятельности. Поручение на сделку состоит из клиентской части, заполняемой непосредственно после получения поручения клиента и брокерской части, заполняемой после исполнения поручения клиента. - агентский договор. 1 Гарантийный фонд - список ценных бумаг, допущенных к торгам. Котировка – главным образом выявление и фиксирование цен, заключенных на бирже сделок, кроме того это еще и анализ рыночной информации, характеризующий конъюнктуру рынка. - совмещение деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами и (или) деятельности по управлению активами страховых резервов страховых организаций. Для выполнения принятых на себя обязательств по проведению гарантированных расчетов, клиринговая организация должна иметь собственные резервы денежных средств. 4. Понятие деятельности по доверительному управлению ценными бумагами 3 Мin рыночная стоимость для акций и облигаций 3 Ведет учет операций по окончании расчета в день платежа - по причине совмещения профессиональной деятельности на РЦБ с другими видами деятельности. Более того, разделение обязанностей между фронт-офисом и бэк-офисом является одним из основных методов внутреннего контроля. Порядок передачи депонентом депозитарию поручений о распоряжении ЦБ. К ценным бумагам термин купля-продажа применяется с некоторыми оговорками: если документарная ценная бумага несомненно является вещью и может быть объектом к-п, то бездокументарная цб, суть не вещь, а имущественное право. Типы лицевых счетов в системе ведения реестра, их характеристика. Классификация: (автор не верит в нее) Внутренний учет собственных денежных средств и ЦБ должен быть отделен от учета денежных средств и ЦБ клиента. Для выполнения данного условия профессиональные участники должны открывать и вести в системе внутреннего учета аналитические счета для учета ЦБ и денежных средств, пронумерованные в соответствии с внутренним порядком нумерации счетов в системе учета отдельно для каждого клиента. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки иили продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки иили продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам 9 Применение клиринговой организацией или участником торговли через клиринговую организацию механизма кредитования должников, испытывающих временные затруднения по платежам или поставкам. Кредитор – как сам участник на паях, так и клиринговая организация за счет собственных средств или выданных участниками клиринга. 3 Риск использования конфиденциальной информации об участниках клиринга и сделках с ЦБ. Операции перевода ЦБ в рамках одного депозитария возможны в двух случаях: - наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки; - по поручению депонента; Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. 5 Страхование рисков. V этап. Составление отчета и (или) торгового контракта. Правила о к-п применяются к ним (бездокументарным цб) по стольку, по скольку это не противоречит особенностям фиксации прав на эти ЦБ, осуществляются с помощью записи ведения реестра или в депозитарии. 1 Владелец – это лицо, которому ЦБ принадлежат на праве собственности или ином вечном праве. Регистратор учитывает права собственности на ЦБ с помощью системы ведения реестра владельцев именных ЦБ.
3 Перерасчет обязательств и требований путем исключения из расчета необеспеченных сделок. Взаимное обязательство участников рынка заново пересчитывать в ситуации, когда один из участников рынка не в состоянии исполнить свои обязательства после расчета чистого сальдо. Его сделки за соответствующий день исключается из общей совокупности сделок. Раскрытие информации об условиях заключения сделки, включая размер комиссионного вознаграждения. Открытие счета депо депоненту сопровождается заключением депозитарного договора между ними. Допускается открытие счета депо с отложенным подписанием депозитарного договора. Такой порядок открытия счета депо возможен в случае осуществления этой операции в пользу третьего лица, а также при зачислении ЦБ в пользу клиента, ранее не имевшего счет депо в депозитарии. Трансфер-агентом может быть любое юридическое лицо, в т.ч. эмитент. 2 Маржинальный – счет, открываемый клиенту брокерской компании, позволяющий клиенту использовать кредиты под залог ЦБ, покупаемых, в том числе за счет кредита. 2 Регистры учета операций клиентов. Предназначены для отражения информации о сделках, совершенных за счет и по поручению клиентов. Держателем реестра может быть эмитент, или проф.участник, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании договора с эмитентом. Международные стандарты рекомендуют построить работу клиринговых организаций, чтобы сделка, в какой бы форме она не осуществлялась, завершалась бы не позднее Т+1. В зависимости от способа зачета и исполнения обязательств по сделкам с ЦБ, клиринговая деятельность делится на простой, многосторонний и централизованный клиринг. По длительности: - национальные; Наиболее характерными видами договоров, приемлимыми в брокерской деятельности являются договор: Доверительный управляющий несет ответственность перед учредителями управления и выгодоприобретателями. При возникновении убытков он возмещает учредителю управления убытки, а выгодоприобретателю – упущенную выгоду. Через котировки происходит обратно влияние биржевых торгов на рыночную конъюнктуру цен. Блокирование ЦБ. Отделение торговых функций от торговых, расчетных и учетных является необходимым условием эффективной деятельности брокерской компании на рынке, а также одним из основных методов внутреннего контроля. Кроме указанных требований договор с эмитентом о лситинге его цен бум обязательно включает и такие требования как: Бюджетная система РФ Если доверительный управляющий получил письменное указание учредителя на эти действия. Принципы поведения на рынке ценных бумаг. Манипулирование ценами. Конфликт интересов. 2 Обеспечение принципа – поставки против платежа. Это устраняет риски, связанные с возможной неплатежеспособностью или недобросовестностью одного из контрагентов сделки, т.е. риск потери основной суммы сделки, риск ликвидности и системный риск. Ведение учетной записи по каждой сделке в объеме, достаточном для обоснования в случае необходимости добросовестности сделки. - порядок исполнения сделок; Этапы вычисления многостороннего клиринга начинаются с того, что для каждого участника клиринга производятся вычисления его собственных чистых требований или чистых обязательств по всем включаемым в расчет сделкам за установленный период. При этом, из всех требований данного участника вычитаются все его обязательства и вычисляется чистое сальдо. Полученное сальдо именуется позиция. Позиция закрыта если сальдо равно 0, и открыта, если сальдо отлично от 0. - совмещение депозитарной деятельности и деятельности специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. 3. Сущность и организация деятельности фронт-офиса и бэк-офиса в брокерской компании Этапы проведения клиринга. Функции клиринга и расчетов по ЦБ. 5 Эмитент обязуется раскрывать информацию о своих цен бум и о себе в соответствии с требованиями законодательства и фондовой биржи. Выполнение клиринговой организацией функции гаранта исполнения расчетов. -принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом; Риски управления портфелем - Юридические лица (купля продажа, сопровождение выпуска ценных бумаг (андеррайтинг)); Совершать сделки куплипродажи ЦБ по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям самого брокера при совмещении деятельности брокера и дилера. - совмещение клиринговой и депозитарной деятельности. VI этап. Направление отчета иили направление контракта. -раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством. 5 Вклад ЦБ в имущество ЮЛ при их учреждении. 4 Гарантии и поручительства третьих лиц. Привлечение крупного гаранта, который обеспечит покрытие убытков в случае их возникновения при неисполнении сделок, и гарантированное предоставление кредитов участникам системы для покрытия убытков, или кредитование временно неплатежеспособного участника системы. - Государство; Оценка стоимости бизнеса 1Цб эмитентов выпускается и регистрируется в соответствии с требованиями российского законодательства. Операция перемещения ЦБ депонента производится при смене места хранения и делится на внутридепозитарные и междепозитарные перемещения:
Количество денежных средств, учтенных на счете расчетов с клиентом по состоянию на дату расчета. Под конфликтом интересов при осуществлении профессиональной деятельности на РЦБ понимается противоречие между имущественными и иными интересами профессионального участника РЦБ или его работников, осуществляющих свою деятельность на основании трудового или гражданско-правового договора и клиента профессионального участника, в результате которого действия или бездействие профессиональных участников или его работников причиняют убытки клиенту или влекут для клиента неблагоприятные последствия. - формирование инвестиционного портфеля с учетом заданных (желаемых, рассчитанных) параметров и управление им и активами Компании; Документарно-электронный. Основной целью учета является: Однозначное определение предмета договора. Запрет на осуществление деятельности, вводящей в заблуждение участников рынка относительно истинного состояния ЦБ или рынка в целом. Профессиональному участнику запрещено побуждать к покупке или продаже ЦБ путем предоставления умышленно искаженной информации о ЦБ, эмитентах, ценах на ЦБ, включая информацию, включенную в рекламе. Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. 8 Распределение рисков между всеми участниками системы методом неттинга или централизованного клиринга. Первый, из которых позволяет равномерно распределить риски между всеми кредиторами, второй дает возможность технического концентрирования управления рисками в едином центре. При использовании электронного способа взаимодействия регистратор проводит операции в реестре на основании информации о принятых документах, полученной от трансфер-агента по электронным каналам связи, а документы, в соответствии с которыми трансфер-агент формирует информацию, поступают регистратору уже после выполнения операции. Разделение счетов, открываемых в реестре владельцев именных ЦБ или у другого депозитария для собственных ЦБ и ЦБ депонентов. 1 равного доступа участников по всей информации раскрываемой в соответствии с правилами листинга. Осуществляя доверительное управление доверительный управляющий вправе принимать в отношении ЦБ и денежных средств в соответствии с условиями договора любые действия в интересах выгодоприобретателя. К специфическим рискам относятся: Клиринговой деятельностью признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ и подготовка бухгалтерии по ним) и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним. Под системой ведения реестра принимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и именные, с использованием электронной базы данных, обеспечивающих идентификацию зарегистрированных лиц и учет прав на ЦБ на лицевых счетах зарегистрированных лиц; осуществляют выдачу указанным лицам и получение от них необходимых документов. Депозитарный договор как основа депозитарной деятельности. - получение Брокером дивидендов, купонных выплат и прочих доходов по ценным бумагам, находящимся на счете Клиента с последующей выплатой указанных доходов непосредственно Клиенту с зачислением их на брокерский счет или на любой другой счет в соответствие с поручением; - краткосрочная (одномоментная купля продажа); Можно выделить следующие особенности агентского договора: Многосторонний клиринг – это порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором операции с совокупностью сделок, с наступившими на данный день сроком исполнения, производятся между участниками клиринга по итогам взаимозачета по всем совершенным, подтвержденным и обеспеченным необходимым количеством ЦБ и денежных средств сделкам. Немедленно уведомить клиента о возникновении такого конфликта интересов и предпринять все необходимые меры для его разрешения в пользу клиента. 3 этап – регистрация сделки. После того, как установлено, что все условия сделки между сторонами подтверждены, производится регистрация сделки. 5 Обеспечение гарантий по исполнению заключенной сделки. Условия осуществления депозитарной деятельности должны носить открытый характер и предоставляться по запросам любых заинтересованных лиц. Депозитарий обязан уведомлять клиентов обо всех изменениях условий осуществления депозитарной деятельности не позднее, чем за 10 дней до момента их введения в действие. Как правило, % по ссудам, предоставленные брокерскими компаниями приближены к % по банковским кредитам: для крупных первоклассных заемщиков, поскольку ссуды обеспечены ЦБ и представляют собой значительные суммы. Порядка и сроков предоставления депонентам отчетов о проведенных операциях. Следовательно, цена котировки этого дня становится не просто ориентиром для продавцов и покупателей, а установленной для такой сделки ценой. Цена предложения – это цена, предлагаемая продавцом. Цена спроса – это цена, предлагаемая покупателем. - 1 раз в месяц – если было движение по счету клиента; 6Среднемесячная сумма рыночных сделок, за последние 6 мес для акций и облигаций Дилерская деятельность состоит в купле-продаже (к-п) ценных бумаг ЮЛицом от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупкипродажи с обязательством исполнения сделок по этим ЦБ по объявленным ценам. - отдел работы с индивидуальными клиентами (с физическими лицами); Управляющий должен обеспечить отдельный учет ЦБ и денежных средств, полученных от учредителя управления от своих собственных. Методы контроля рисков клиринговой деятельности: 5Min стоимость чистых активов эмитента Прием предъявительских ЦБ на хранение и учет производится на основании сертификатов предъявительских ЦБ, поручения депонента. При этом возможна как обязательная конвертация ЦБ, так и добровольная, осуществляемая только в отношении ЦБ, чьи владельцы выразили такое желание. 2 Ведет все свои учетные документы в соответствии с установленными законодательством страны стандартами ведения бухгалтерского учета. Способ хранения принимаемых ЦБ определяется поручением счета депо депонента. Клиринговая организация, при этой схеме работы, является единым расчетным центром и выступает единым кредитором для всех должников и единым должником для всех кредиторов. Участники, занимающие короткие позиции, производят платежи в пользу клиринговой организации, которая закрывает за счет поступивших, а при их недостатке – за счет собственных ресурсов участников длинных позиций. 3 Бэк-офис учитывает операции на момент их совершения. Листинг ценных бумаг на фондовых биржах.
4 Обеспечение поставки ЦБ от продавца к покупателю. Этот договор позволяет охватить более широкий круг посреднических действий, кроме совершения сделок это может быть ведение переговоров, проведение рекламных компаний, осуществление маркетинговых исследований и т.д. То есть такие фактические действия, которые сами по себе не создают юридические действия для принципала. Однако самостоятельного правового содержания у агентирования немного. К отношениям между агентом и принципалом применяются либо правила поручения, либо правила комиссии, в зависимости как действует клиент. Операции, выполняемые брокером: - облигаций; 2.Ценообразующая, обеспечивает концентрацию спроса и предложения, способствует выявлению равновесной цены. Такая цена в силу массовости операций является достоверной и служит ориентиром для принятия инвестиционных решений. Зарубежные фондовые рынки - долгосрочная (управление счетом); 3 не допущение манипулирования ценами на рынке в любых известных формах. операцию приема на хранение бумаг путем перевода со счета эмитента на счет ДЕПО ЦБ, выплата дохода по которым производится среди тех или иных ЦБ. Заемные средства, предоставленные брокером клиенту, при проведении операции на марже, представляют собой краткосрочные ссуды, которые брокер предоставляет под залог купленных ЦБ для клиента, в качестве обеспечения кредита. Объявляя публично котировки, дилер может сообщить существенные условия, необходимые для заключения договора к-п. Это: количество покупаемыхпродаваемых ЦБ; срок действия объявленных цен и т.д. - иностранные; Передоверие части функций трансфер-агенту не освобождает регистратора от ответственности перед эмитентом за ведение и хранение реестра владельца ЦБ. Срок действия договора, который не может превышать 5 лет. прямым или косвенным участием данного профессионального участника в учреждении либо в осуществлении деятельности других лиц; В договоре необходимо предусмотреть, кто будет пользоваться правами, вытекающими из владения ЦБ, такими, как: право голоса на собрании акционеров, право на созыв внеочередного собрания. Обычно все права учредитель передает управляющему. Проведение глоб.операций происходит по инициативе эмитента и связанно с проведением корпоративных действий. - перевод в рамках одного счета депо из одного раздела в другой. Проф.деятельность на РЦБ Прием бездокументарных именных ЦБ в номинальном держании производится на основании выписки от держателя реестра по счету депозитария как номинального держателя и поручения депонента. Регулирование конфликтов интересов. 2 этап – сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются параметры совершения операции по объему, ценам и другим существенным условиям. Сверка заключается в сопоставлении документов, предоставленных сторонами, заключающими сделку по купле-продаже ЦБ. Если в ходе проверки выявились расхождения, что возможно, когда сделка совершалась устно или по телефону, то производятся уточнения и корректировка параметров сделки. В России правила листинга, устанавливаемые ФД, включая критерий, без соответствия которому, договор листинга не может быть заключен. В Соответствии со стандартами эмиссии эмитенту цен бум предъявляются след требования: Под депозитарной деятельностью понимается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, ели оно совмещается с удостоверением прав на ЦБ или с фиксацией данных о ЦБ, принадлежащих в совокупности другому депозитарию, или о ЦБ, подлежащих размещению, погашению или выкупленных эмитентом. Осуществление этих функций считается депозитарной деятельностью и в том случае, если оно не сопровождается хранением ЦБ, т.е. при бездокументарной форме их выпуска. -информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами; - предоставление персональной ежемесячной отчетности Клиенту. Отчетность включает в себя остатки денежных средств и ценных бумаг на начало и конец отчетного периода, а также данные о движении денег и ценных бумаг один раз в месяц и при расторжении Договора о брокерском обслуживании. Производные ценные бумаги Выполнение поручений клиента наилучшим образом, т.е. своевременно и по наилучшей из возможных цен. Имя, или наименование лица, в интересах которого осуществляется управление. - обработка новостей информационных агенств. Наличие кадров, обладающих достаточными профессиональными знаниями, не замеченных в нечестности и мошеннических действиях. Принимать меры по повышению квалификации и компетентности работников. Документы, удостоверяющие регистрацию права собственности на ЦБ (выписки с лицевого счета и со счета Депо), передаточное распоряжение, акты приема-передачи сертификатов ЦБ. Взаимозачет значительно усложняет процедуру клиринга. Однако, практикуется в торговой системе для снижения количества платежей и поставок ЦБ по сделкам, в целях ускорения ее работы. Основными функциями клиринга и расчетов по ЦБ являются: Операции по междепозитарному счету должны сопровождаться проведением соответствующих операций по счетам депо депонентом депозитария-депонента. - постоянный анализ ситуации на рынке ЦБ; 1 организации, осуществляющие депозитарную деятельность. Виды, классификация и содержание основных операций брокерско-дилерской компании. Технология торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами. Наличный и маржинальный счета. Взаимодействие брокера и клиента при осуществлении торговли ценными бумагами. Обеспечение безопасного хранения и учета ЦБ и денежных средств отдельно от собственных активов профессионального участника. Отмена исполнения поручений. Наибольшее распространение: факсимильная связь. Раскрытие всей требуемой организатором торговли информации для подтверждения соответствия условий заключения сделки поручению клиента. 7 Установление ограничения на размер обязательств по сделкам с ЦБ. Глобальная операция – это депозитарная операция, изменяющая состояние всех или значительной части учетных регистров депозитария, связанных с определенным выпуском ЦБ.
гопник
Информационные операции, их исполнение депозитариями. Ведение внутренних регистров учета и отчетности. Стандарты внутреннего учета операций с ценными бумагами. Организация работы бэк-офиса и фронт-офиса. Финансовый менеджмент - дилинговый отдел (торговый отдел); 10 этап – получение покупателем выписки из реестра или со счета Депо о принадлежащих ему ЦБ. - в случае аннулирования у депозитария лицензии; 2 Номинальный держатель – это проф.участник рцб, имеющий лицензию на осуществление депозитарной деятельности и не является владельцем ЦБ, учитываемых на его лицевом счете. - Проф. участники; К административным операциям относятся: Возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством, в случае, если конфликт интересов профессионального участника и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения этим профессиональным участником соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента. - совмещение брокерской и дилерской деятельности и оказание услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг. 3 Цен бум должны быть свободно обращаемыми. Надлежащее исполнение профессиональной деятельности. Прием от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей документов на проведение операций в реестре. Неотъемлемой частью депозитарного договора является утвержденные депозитарием условия осуществления депозитарной деятельности. Они должны содержать сведения, касающиеся: В договоре доверительного управления должны быть определены: Реестр владельцев ЦБ – это составленный в системе ведения реестра список владельцев именных ЦБ по состоянию на любую установленную дату, позволяющий идентифицировать владельцев, а также количество номинальной стоимости, категории, тип принадлежащих им ЦБ. Система учета прав собственности на ценные бумаги. Основы деятельности по ведению реестра. Система ведения реестра. Зарегистрированные лица, их виды. Лицевые счета. Характеристика их типов. Переход прав собственности на ценные бумаги. Деятельность трансфер-агентов в учетной системе российского рынка ценных бумаг и их функции. - вторая группа брокерская, дилерская, депозитарная виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами могут совмещаться между собой в разных сочетаниях; Разница между ними называется спрэдом. Брокерские компании предоставляют своим клиентам отчеты по совершенным сделкам в следующие сроки: Запрет на использование инсайдерской информации при совершении сделок с ЦБ. Информационные операции – денежные операции, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария или о выполнении депозитарных операций. В соответствии с договором комиссии клиент перечисляет брокеру денежные средства на покупку цб в полном объеме или частично согласно условиям договора. Брокер обязан вести раздельный учет собственных средств и привлеченных ресурсов. Если брокер действует по договору комиссии, то условиями договора может быть предусмотрено, что брокер имеет право хранить денежные средства клиента, предназначенные для покупки цб и получаемые от продажи цб. Эти денежные средства брокер может использовать для извлечения прибыли, если это предусмотрено договором комиссии. Часть прибыли брокер обязан перечислить клиенту. Депозитарий обязан вносить изменения связанные с проведением операций погашения записи по счету ДЕПО в строгом соответствии с документами, являющимися основанием для проведения такой операции. Фронт-офис может включать в себя следующие торговые подразделения: 1 Сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и котировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. 1 Ведет финансовый учет с целью составления внешней налоговой и финансовой отчетности. 1 Предварительное депонирование денежных средств и ЦБ на счетах участников клиринга в расчетном депозитарии и расчетных организациях. Риск потери основной суммы сделки может быть полностью устранен путем реализации принципа по которому выполнение обязательств обеими сторонами должна происходить одновременно. В целях осуществления депозитарной деятельности в депозитарии открываются и ведутся счета депо и совершаются записи по этим счетам. Образцов документов, которые должны заполнять клиенты. К группам таких допускаемых сочетаний можно отнести следующие: К операционным рискам относятся: Если число владельцев превышает 50, то держателем реестра может быть только независимая специализированная организация, проф.участник рцб – регистратор. В процессе осуществления клиринговой деятельности возникают как операционные, так и специфические риски, присущие только клирингу. 1 Осуществляет внутренний учет сделок с ЦБ в целях управления торговыми процессами, обеспечение расчетными сделками и оформлением всей сопроводительной документации, связанной с осуществлением расчетов. - при прекращении деятельности соответствующих мест хранения; III этап. Сообщение клиенту об исполнении приказа. Классификация клиринговой деятельности. Депозитарий вправе становиться депонентом другого депозитария или открывать счета депо другому депозитарию на основании договора между ними, называемого междепозитарным договором. В случае выявления в организации профессионального участника нарушений, установленных ФСФР, требований по ведению внутреннего учета, составлению и предоставлению отчетности, у организации может быть приостановлена или аннулирована лицензия на право осуществления деятельности на рцб. К глоб.операциям относятся: - анализ новостей информационных агенств, политических событий, информации эмитентов;
При положительном сальдо, т.е. в случае, когда объем требований данного участника превышает его обязательства, у участника открыта длинная позиция. Контрактная цена – фактическая цена по биржевой сделке. К ним относятся: - правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; - отдел работы с институциональными клиентами. Информация, содержащаяся в принятых к учету первичных документах отражается и систематизируется в учетных регистрах. Допускается ведение учетных регистров без указания имен и наименования клиента, при этом каждому клиенту должен быть присвоен код, позволяющий идентифицировать клиента. - при ликвидации депозитария. Изменение анкетных данных депонента. Переход удостоверенных прав на ЦБ из системы ведения реестра в депозитарий происходит на основании распоряжения владельца о переходе ЦБ в номинальное держание, путем регистрации депозитария в системе ведения реестра в качестве номинального держателя ЦБ. Возможности совмещения видов профессиональной деятельности на рцб. -доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках; Они ведутся с целью отражения операции с собственными ЦБ брокерской компании. Для учета государственных ценных бумаг, с которыми совершается сделка, регистры лицевого учета ведутся по каждому выпуску, для учета других ЦБ регистры ведутся по каждому эмитенту. Получение информации о клиентах. - производные; Существуют следующие виды зарегистрированных лиц: Основы организации клиринговой деятельности. Этапы проведения клиринга. Классификация клиринга. Определение позиций участников клиринга. Функции клиринговой организации как гаранта исполнения расчетов. Операционные и специфические риски клиринговой деятельности. Методы их контроля. Доверительный управляющий может поручить другому лицу совершать действия по управлению от имени доверительного управляющего. Перепоручение возможно в следующих случаях: Понятие учетной системы прав собственности на ценные бумаги. Сущность депозитарной деятельности. Депозитарный договор. Организация документооборота в депозитарии. Депозитарный учет. Счет депо и его виды. Аналитический счет депо. Синтетический счет депо. Классификация депозитарных операций (инвентарные, административные, информационные, комплексные, глобальные). Клиринг осуществляется специализированной структурой, это может быть ЮЛ или специализированные структурные подразделения – биржи. - функциональные подразделения (расчетная палата, котировальная и арбитражная комиссии). Процесс клиринга и расчетов проходит несколько этапов: Операция дробления или консолидации – это операция конвертации, связанная с необходимостью уменьшить или увеличить номинальную стоимость ЦБ, при которой все депонированные ЦБ определенного выпуска конвертируются в соответствии с заданным коэффициентом ЦБ того же вида, но с новой номинальной стоимостью. Кассовые сделки – сделки купли-продажи реальных ценных бумаг, с формированием их в течение ближайших трех дней. Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В данном случае клиент, заключив с брокером договор комиссии перечисляет ему денежные средства на покупку цб, или поставляет брокеру цб для продажи. Брокер обязан хранить денежные средства клиента на специальном брокерском счете. 7. Основы деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг. Система ведения реестра 3 Регистры сводных итогов. Регистры учета расчетов. По участникам: - принятие эмитентом решения об аннулировании или погашении ЦБ; Клиринговым центром именуется такая клиринговая организация, которая осуществляет клиринг по всем сделкам, совершаемым участниками клиринга через организаторов торговли. Организационная структура фондовой биржи состоит из общего собрания членов или акционеров биржи, биржевого совета, правления ревизионной комиссии. В составе функциональной структуры ФБ выделяются: - о состоянии счета на дату, указанную в запросе; При документарном способе взаимодействия не используются средства электронной связи. Трансфер-агент принимает документы, являющиеся основанием для проведения операций в реестре. Проводит их проверку и передает регистратору. Регистратор на основании полученных документов проводит операции в реестре, готовит выписки, сертификаты, справки, уведомления и передает их трансфер-агенту, который выдает их обратившимся лицам. Регистры учета сделок. По агентскому договору одна сторона (агент) обязуется за вознаграждение совершать по поручению другой стороны (принципала) юридические действия от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала. - данный договор всегда имеет возмездный характер; Задачей трансфер-агента является обеспечение информационного обмена между регистраторами и территориально отдаленными от него зарегистрированными лицами. Для этого регистратор и трансфер-агент могут использовать один из трех вариантов взаимодействий: - снятие с учета ЦБ, удостоверение прав на которые осуществляется в другом депозитарии при списании ЦБ со счета депо депозитария в другом депозитарии. Операции, выполненной депозитарием. Основы деятельности по ведению реестра владельцев именных ЦБ. Доведение до клиента достоверной информации о клиенте и ЦБ, а также тенденций изменения рыночных цен финансовых инструментов на основе доступной информации. - правила, ограничивающие манипулирование ценами; 3 Начисление дохода по ЦБ – операция начисления доходов по ЦБ представляет собой Система централизованного клиринга удобна тем, что участники расчетов знают только одну клиринговую организацию, которая для них является должником и кредитором, в зависимости от занимаемых ими позиций.
Операции приема ЦБ на хранение или учет можно разделить на 2 вида: - оформление документации сделок и их отображение в системе электронных торгов; Фиксацию фактов обременения ЦБ депонента обязательствами. Основой для заключения сделок с цб является договор купли-продажи (к-п). По договору к-п одна сторона (продавец) обязуется передать вещь в собственность другой стороне (покупатель), а покупатель обязуется принять товар и уплатить за него определенную денежную сумму. Реализация принципа знай своего клиента. 1 Наличный, кассовый – отражает операции с ЦБ, осуществляемые брокером по поручению клиента на условиях оплаты денежных средств зачисленных на расчетный счет. Т.е. сделки купли-продажи проводятся по наличному счету, если договор на брокерское обслуживание устанавливает, что при покупке ЦБ оплачивается с наличного расчета расчетного счета, а при продаже предмета сделки, являющихся ЦБ, депонированных на счете клиента. 6 Установление дополнительных требований к финансовому состоянию, рейтингу надежности, репутации участников клиринга. - работа с клиентами (информационная поддержка, заключение сделок); Конфликты интересов могут возникать по следующим причинам: Депозитарий имеет право начинать операции по зачислению ЦБ лишь при наличии выписки держателя реестра о зачислении количества ЦБ, которыми производится выплата дохода на лицевой счет депозитария как номинального держателя, либо на его счет ДЕПО в другом депозитарии. IV этап. Сверка приказа. Получив активы в управление, доверительный управляющий совершает сделки купли-продажи ЦБ от своего имени, однако в договорах он обязан указывать, что действует в качестве управляющего. Поэтому предусмотрено, что в документах, договорах и актах после наименования управляющего должна стоять отметка ДУ. Если такой отметки нет, то доверительный управляющий обязывается перед перед третьими лицами лично и отвечает перед ними принадлежащим ему имуществом. Депозитарий в соответствии с депозитарным договором имеет право на поступление на свой счет доходов по ЦБ, с целью перечисления на счета депонентов. Регистратор открывает эмитенту 2 типа счетов: - цена одной ценной бумаги; 4эмитент обеспечивает наличие в торговой системе котировок не менее чем 2-х маркет-менеджеров, обеспечивающих куплю-продажу цен бум. 5 этап – вычисление взаимных требований, которые заключаются в определении количества и видов купленных или проданных ЦБ, суммы платежа за ЦБ, комиссионные вознаграждения бирже, расчетной палате, депозитарию, брокерам и т.д. Размер и порядок оплаты услуг депозитария. - расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг; Каждый этап клиринга должен иметь строго ограниченный временной интервал для его исполнения в рамках расчетного периода. При развитой инфраструктуре фондового рынка расчетный период, как правило, фиксированный, хотя может и различаться в зависимости от типа ЦБ. Для расчетов расчетный день определяется по формуле: Д=Т+n, где Т – дата заключения сделки, n – количество дней, через которые должны быть произведены расчеты. - совмещение брокерской и (или) дилерской деятельности с депозитарной деятельностью и деятельностью специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и оказание услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг. В структуре фронт-офиса можно выделить аналитический отдел как обособленный элемент: - разработка стратегии Компании на рынке; - прием именных ЦБ в номинальное держание при зачислении бездокументарных именных ценных бумаг на учет в депозитарий с лицевых счетов, зарегистрированных в системе ведения реестра лиц. финансовая или имущественная зависимости профессионального участника от других лиц; Операция перевода не приводит к изменению количества учитываемых хранимых в депозитарии ЦБ. Данного рода функции выполняются только на основании договоров соответствующих профессиональных участников с организатором торговли на рынке ценных бумаг. Предметом депозитарного договора является также оказание услуг, содействующих реализации владельцам ЦБ прав по принадлежащим им ЦБ. 4Min срок существования эмитента - при расторжении; По политическому признаку: Деятельность по ведению реестра является исключительным видом деятельности, т.е. запрещается совмещать с другими любыми видами деятельности. Участник рынка, зная условия заключения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает с дилером сделку на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить. - правила регистрации сделок; 3.Гарантийная. Посредством процедуры листинга (включения ценных бумаг в биржевой список) удостоверяет качество ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам. Таким образом инвестору гарантируется привлекательность бумаг, а эмитенту обеспечивается высокая репутация. Кроме того биржа, как посредник в сделке принимает на себя ответственность за платеж и поставку ценных бумаг, гарантируя участникам торгов осуществление сделок и расчетов. Основаниями для записи в регистры внутреннего учета являются следующие первичные документы: Функционирование учетной системы российского РЦБ невозможно без института трансфер-агентов. 1 Риск ликвидности – это риск задержки исполнения сделки в течении конкретного периода времени, в результате которого у добросовестной стороны сделки могут возникнуть дополнительные расходы по привлечению средств для исполнения обязательств перед этими лицами. Депозитарий делает запись по счету ДЕПО, отражающую зачисление ЦБ в сроки, определенные решением эмитента. Государство на РЦБ Для каждой клиринговой организации размер гарантийного фонда определяется ФСФР и Банком России. В зависимости от порядка осуществления клиринговой деятельности: многосторонний клиринг – источником формирования фонда являются денежные средства и ЦБ, находящиеся на банковских счетах в расчетные организации и на специальных разделах счетов Депо в расчетных депозитариях, правом распоряжения которыми обладает клиринговая организация. 9 Передача ЦБ по суду Технически эта операция представляет собой операцию перевода ЦБ с одного на другой раздел. Как правило внутри одного счета депо.
Порядка действий клиентов и персонала депозитария при выполнении этих операций. Регистры учета ЦБ. По сделке, заключенной агентом с третьим лицом от своего имени и за счет принципала, приобретает права и становится обязанным клиент. По сделке, заключенной с третьим лицом от имени и за счет принципала, приобретает права и становится обязанным принципал. Проверка подлинности подписей на распоряжениях. Предпринимательская деятельность на РЦБ в РФ осуществляется в соответствии с принятыми в международной практике основными принципами добросовестного ведения бизнеса на фондовом рынке (Кодекс корпоративного поведения). Он в себя включает: Объектами деятельности участников учетной системы являются: - государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер такого выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг; Отмена неисполненных поручений осуществляется депозитарием только в отношении таких поручений, порядок действий по которым предусматривает такую возможность. Кассовый и банковские документы (поступление, списание денежных средств). 2 Организации, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ. Особенностью российского законодательства по ЦБ является то, что если дилер не предложил существенных условий совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор к-п на существенных условиях, предложенных другим участником сделки. В регистры учета сделок вносится информация о всех сделках с ЦБ, поступлении и выплате денежных средств в течение рабочего дня. - Риск убытков вынужденного возмещения, вызванного отменой сделки и связанной с тем, что пострадавшая сторона не может исполнить собственные обязательства перед третьими лицами без потери для себя. Понятие учетной системы прав собственности на ценные бумаги. - о проведенных операциях. В этом случае цены-котировки носят как правило справочный характер и служат ориентиром для участников биржевой торговли в определении уровня цен на продаваемые и покупаемые ценные бумаги. Порядок оказания депозитарием услуг, связанных с содействием в осуществлении владельцами прав по ЦБ, в т.ч. путем передачи информации и документов от владельца к эмитенту и наоборот. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг или удостоверению прав на ценные бумаги, именуется депонентом. 2 Погашение ЦБ – операция списания ЦБ эмитента со счета ДЕПО, основанием для проведения - признание выпуска ЦБ недействительным решением суда или арбитражного суда. Разделение функций между бэк-офисом и бухгалтерией строится исходя из следующего: Деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и деятельностью по управлению инвестиционными фондами. Однако в этом случае деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной видами деятельности. Перемещение ЦБ. - внутридепозитарный перевод – перевод ЦБ со счета депо одного депонента на счет другого депонента; Основы организации брокерской и дилерской деятельности. Понятие и сущность брокерской деятельности. Характеристика договора комиссии, договора поручения и агентского договора. Понятие и сущность дилерской деятельности. Порядок и форму отчетности депозитария перед депонентом. Бэк-офис обеспечивает внутренний учет и контроль операций с ЦБ. - данный договор всегда имеет длящийся характер; финансовым интересом профессионального участника в деятельности других лиц; Порядка предоставления клиентам выписок с их счетов. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг могут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но только в разрешенных сочетаниях. Передача клиентом приказа способом, установленным в договоре на брокерское обслуживание. - при прекращении депозитарного договора в случае истечения его срока действия; - покупка, продажа ценных бумаг на биржевых площадках и внебиржевом рынке в зависимости от поручений Клиента и в соответствии с Договором; - снятие с хранения и учета предъявительских ЦБ при выдаче клиенту, либо его представителю, сертификатов этих ЦБ. Биржа как организатор торговли. В случае необходимости депозитарий может открыть эмитенту счет по учету ЦБ, подлежащих размещению, погашению или выпуску – это эмиссионный счет депо. Договор эмиссионного счета депо должен содержать существенные условия депозитарного договора с учетом его особенностей ведения эмиссионного счета депо и иных особенностей отношений между депозитарием и эмитентом. Снятие блокировки (обратный перевод) производится на основании административного поручения, поручения лица, имеющего соответствующие полномочия. Основанием для таких действий служит документ, подтверждающий, что причина блокирования перестала существовать (вступление в наследство, подтверждение об исполнении законодателем своих обязательств, судебное постановление о взыскании на заложенное имущество). - по причине аффилированности профессионального участника, связанного с: Эти организации объединены выполнением функции подтверждения прав на ЦБ и прав, закрепленных ЦБ. Биржевая котировка имеет основополагающее значение для биржевой игры, так как котировочная цена служит основой для взаимных расчетов участниками сделки в период ее ликвидации. Срок действия договора и порядок его расторжения. 1 Регистры лицевого учета и оборотов операций с ЦБ.
Когда сальдо отрицательное, т.е. участник клиринга должен больше, чем должны ему, у участника короткая позиция. - Риск потери основной суммы вовлеченных в сделку добросовестных участников. 6 Передача ЦБ в наследство Обеспечение конфиденциальности. Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц ценными бумагами и денежными средствами. Для передачи ЦБ во владение оформляется договор доверительного управления, по которому учредитель управления передает доверительному управляющему на определенный срок ЦБ и денежные средства, предназначенные для приобретения ЦБ. Доверительный управляющий осуществляет управление в интересах учредителя или указанного им лица – выгодоприобретателя. % по заемным средствам являются дополнительными затратами клиента, имеющего маржинальный счет. В результате проведения взаимозачета среди участников клиринга отдельно по каждому виду финансового инструмента и по денежным средствам, выявляются участники, имеющие короткие позиции (нетто-должники) и длинные позиции (нетто-кредиторы). Подтверждение каждой заключенной сделки, включающей существенные условия совершения сделки и расчетов по ней, а также предоставление отчетности клиентам. 1 Купля-продажа По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые бы его устраивали по цели, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене. Организации, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность самостоятельно разрабатывают правила ведения внутреннего учета в соответствии с установленными ФСФР требованиями, а также требованиями СРО, членами которого они являются. При этом должны соблюдаться следующие условия: 2 Min количество акционеров эмитента 4 Залогодержатель - это кредитор по обеспеченному залогом обязательству, на имя которого оформлен залог ЦБ. При открытии маржинального счета, клиент депонирует на счете денежные средства в размере, установленном в качестве первоначальной маржи, составляющего не менее 50% рыночной стоимости предполагаемой покупки ЦБ, остальную часть клиент может привлечь в качестве заемных средств под залог купленных ЦБ. Гражданско-правовые договоры (агентский, комиссии и т.д.). 7 Переход ЦБ к правопреемникам 2 ЦБ, выпущенные нерезидентами в соответствии с законодательством государства, в юрисдикции которого они находятся, если это не противоречит федеральным законам и иным нормативно-правовым актам РФ. Если это предусмотрено условиями договора. Движение денежных средств и ЦБ, включая сделки с ЦБ по счету расчетов с клиентами с момента предоставления предыдущего отчета данному клиенту. Добросовестная конкуренция между профессиональными участниками. - количество ценных бумаг. 2 Учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним. Роль котировки для срочных сделок состоит в том, что в заключаемых договорах на срок, цены сделок не всегда указываются, тогда такие контракты будут исполнены по ценам, сложившимся в тот день, по условиям договора сделка должна быть исполнена. 1 этап – совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказа своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур. выпуска, происходящая по решению органов управления и на основании решения о выпуске ЦБ. Конвертация может осуществляться как в отношении ЦБ одного эмитента, подлежащих дальнейшей конвертации других ЦБ этого же эмитента, так и в отношении ЦБ различных эмитентов при проведении реорганизации. - постоянный мониторинг рынка ЦБ; На дилера возлагается важнейшая функция: поддержание фондового рынка. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу: Ценообразование - междепозитарное перемещение производится при смене физического места хранения сертификатов. Допустимые сочетания совмещения профессиональной деятельности: Зарегистрированное лицо – это ФЛ или ЮЛ, информация о котором внесена в систему ведения реестра. Внутренние регистры учета бэк-офиса, порядок их ведения. - прогнозирование рыночной ситуации как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах; Административные операции, порядок их исполнения депозитариями. При этом бэк-офис и бухгалтерия осуществляют учет операций с ЦБ параллельно и независимо друг от друга, взаимодействуя друг с другом в сфере управления банковским счетом компании и периодической сверки остатков по определенным счетам двух учетных систем. Профессиональные участники обязаны регулярно представлять своим клиентам отчетность по результатам сделок с ЦБ, включающую остатки денежных средств и ЦБ на счетах клиентов. Достаточная профессиональная квалификация и компетентность персонала, работающего с клиентами. Корп.финансы - совмещение клиринговой деятельность с деятельностью фондовой биржи. Деятельностью по ведению реестра владельцев ЦБ признается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ЦБ. Этот дополнительный день дается на то, чтобы стороны могли выявить возможные расхождения, своевременно их скорректировать, отменить сделку или отложить ее исполнение до завершения специального разбирательства. Депозитарный договор должен содержать следующие условия: В случае уклонения дилера от договора на условиях клиента, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещение клиенту комиссионного убытка. -обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФСФР России; Обязанности депозитария по выполнению поручений депонента, включая сроки выполнения поручений. Это операция, исполняемая депозитарием и предназначенная для предотвращения передачи ЦБ, обремененных обязательствами, такими, как: залог, временное прекращение операций в соответствии с судебными постановлениями или документами уполномоченных органов, смерть владельца счета и т.д. Гарантировать или давать обещание клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств. Запрет практики опережения совершения торговых сделок по собственному счету по сравнению со счетом клиента – забегание вперед. 1 Эмиссионный – это счет, открываемый эмитенту для зачисления на него ЦБ, выпуск которых зарегистрирован в установленном порядке и их последовательность списания при размещении, аннулировании, погашении ЦБ Принимая на себя обязательства по котировке ЦБ, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, т.е. они объявляются на бирже или в системе небиржевой торговли, и доступны не только дилерам, но и широкому кругу лиц. 2 Риск не санкционированного доступа использования информации. - признание выпуска ЦБ несостоявшимся регистрирующим органом; 2 Система мер снижения рисков. Клиринговая организация в этой схеме выступает как организатор расчетов, т.е. она будет перечислять средства кредиторов только после получения средств от должников. 1. Понятие брокерско-дилерской деятельности Для брокерских организаций установлены следующие обязательные регистры внутреннего учета, которые ведутся в хронологическом порядке: Сущность и основы организации депозитарной деятельности. - правила допуска к торгам ценных бумаг; - поручения; Организация деятельности фронт-офиса и бэк-офиса. 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг Функции трансфер-агента: Раскрытие информации об операциях с ЦБ и предоставление отчетности регулирующим органам и СРО. Деятельность трансфер-агента не является профессиональной деятельностью на РЦБ и не требует лицензирования. Депозитарий на равне с другими лицами может стать депонентом другого депозитария, заключив депозитарный договор. В этом случае он становится депонентом счета депо владельца и такие отношения не регулируются междепозитарным договором. Фронт-офис Компании выполняет следующие функции: - 1 раз в три месяца – если не произошло в этом сроке движения по счету клиента. Согласно положению по клиринговой деятельности, клиринговые организации не вправе совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности, за исключением деятельности по организации торгов на фондовой бирже. Депозитарий имеет право оказывать клиентам сопутствующие услуги, такие, как хранение сертификатов ЦБ, проверка их подлинности, представление интересов владельцев на общих собраниях владельцев, ведение денежных счетов депонентов, связанных с проведением операций с ЦБ и получением доходов по ЦБ клиентом. Эмитент может заключить договор на ведение реестра только с одним ЮЛ. 2 Системный риск – это риск цепочки неплатежей в результате неисполнения обязательств по сделки или сделкам. - совмещение брокерской и (или) дилерской деятельности с депозитарной деятельностью и оказание услуг финансового консультанта на рынке ценных бумаг. - Риск упущения финансовой выгоды – платежеспособность участника сделки, ожидавшего получение прибыли по неисполненной сделки или вынужденного повторно проводить операции с данным пакетом ЦБ на изменившихся, в худшую сторону, условиях. 5. Принципы поведения профессиональных участников на рынке ценных бумаг ФБ выполняет следующие основные функции: - прием на хранение и учет предъвительских документарных ЦБ. При передаче депонентом или его представителем сертификатов ЦБ. 3 Определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участников биржевой торговли. Предметом депозитарного договора является предоставление депозитарием депоненту услуг по хранению сертификатов ЦБ и удостоверению или фиксации прав на ЦБ путем открытия и ведения счета депо депонентом, а также осуществление операций по этому счету. Регистры учета расчетов должны содержать информацию о неисполненных обязательствах, т.е. о дате возникновения и дате исполнения. Договор между депозитарием и депонентом, регистрирующий их отношения называется депозитарным договором. - регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции; Документарный. Депозитарный договор заключается в письменной форме. При этом, депозитарий обязан представить условия осуществления им депозитарной деятельности, являющейся неотъемлемой частью заключаемого депозитарного договора. Для обеспечения исполнения сделок, в отношении которых осуществляется клиринг, а также для снижения рисков ликвидности, системы рисков и рисков неисполнения сделок с ЦБ, клиринговая организация должна создать: 8. Основы организации, функции и классификация клиринговой деятельности реестр рцб